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　    作為投資者，如果想在鋼材期貨交易中獲利，對(duì)于鋼材期貨基本面的透徹研究就顯得非常必要。因此，如何把握鋼材期貨價(jià)格走勢(shì)是投資者關(guān)心的問(wèn)題。

        把握鋼價(jià)走勢(shì)主要看三個(gè)方面：成本、供需關(guān)系、市場(chǎng)信心。

        煉鐵的生產(chǎn)成本構(gòu)成主要為原材料(球團(tuán)、鐵礦石等)、輔助材料(石灰石、硅石、耐火材料等)、燃料及動(dòng)力(焦炭、煤粉、煤氣、氧氣、水、電等)、直接工資和福利、制造費(fèi)用、成本扣除(煤氣回收、水渣回收、焦炭篩下物回收等)。在上述這些成本構(gòu)成中，鐵礦石和焦炭的比重各占煉鋼成本的30%左右。我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量雖然非常大，但是由于品位較低，所以我國(guó)鐵礦石資源的對(duì)外依存度很高。海外80%的鐵礦石貿(mào)易量掌握在力拓、必和必拓、淡水河谷這三家鐵礦石巨頭手中，進(jìn)口的鐵礦石又分為長(zhǎng)協(xié)礦和現(xiàn)貨礦，長(zhǎng)協(xié)礦的價(jià)格每年會(huì)通過(guò)談判機(jī)制得出新的基準(zhǔn)價(jià)格，掌握鐵礦石的長(zhǎng)協(xié)礦和現(xiàn)貨礦價(jià)格水平和發(fā)貨量對(duì)于鋼價(jià)的成本估算非常有價(jià)值。焦炭作為煉鋼過(guò)程中的重要原料，基本由我國(guó)國(guó)內(nèi)供給，不需要進(jìn)口，這和我國(guó)的煉焦煤儲(chǔ)量大有著密切的關(guān)系。焦炭?jī)r(jià)格的波動(dòng)對(duì)于鋼價(jià)的影響也非常明顯。鐵礦石價(jià)格、庫(kù)存焦炭?jī)r(jià)格和庫(kù)存、發(fā)電量與電價(jià)、波羅的海海運(yùn)指數(shù)，以及人均工資等都是影響鋼價(jià)波動(dòng)的主要因素，掌握這些成本構(gòu)成的及時(shí)信息就能估算出鋼價(jià)的成本，對(duì)于把握鋼價(jià)走勢(shì)就提供了基礎(chǔ)。

        了解了鋼材的成本構(gòu)成后，核心的分析內(nèi)容就是研究鋼材的供需關(guān)系。鋼材的供需與其他工業(yè)商品大致相同，主要包括鋼材的產(chǎn)量、進(jìn)出口量、庫(kù)存與下游需求。投資者只有深入分析鋼材的供需關(guān)系才能對(duì)于鋼價(jià)走勢(shì)提供有價(jià)值的研判參考。2008年7月開始，鋼價(jià)見頂回落，跌勢(shì)一直持續(xù)到2008年10月中旬中央4萬(wàn)億投資計(jì)劃公布才企穩(wěn)反彈，主要還是因?yàn)榍捌诘匿搩r(jià)暴跌，導(dǎo)致各大鋼廠紛紛限產(chǎn)保價(jià)，壓縮鋼材的產(chǎn)量，庫(kù)存水平也持續(xù)下降，而下游需求終端則持觀望態(tài)度，減少采購(gòu)，那么在4萬(wàn)億投資計(jì)劃實(shí)施后，導(dǎo)致了需求的集中釋放，而產(chǎn)量和庫(kù)存則處于較低水平，于是促成了這波鋼價(jià)的強(qiáng)力反彈。鋼價(jià)反彈在2009年2月初結(jié)束重新進(jìn)入下跌通道，主要原因?yàn)殇搹S逐步恢復(fù)生產(chǎn)，導(dǎo)致鋼材供給量持續(xù)放大，而貿(mào)易商結(jié)合春節(jié)因素看多后市，瘋狂囤貨，導(dǎo)致全國(guó)的鋼材庫(kù)存水平在2月份創(chuàng)下歷史新高，而下游需求終端在庫(kù)存水平達(dá)到理想水平后，實(shí)際需求并未見起色。由此可見，鋼價(jià)的供需關(guān)系是決定鋼價(jià)走勢(shì)的根本因素，從供給來(lái)看，主要關(guān)注鋼材的產(chǎn)量、進(jìn)出口量、鋼廠的限產(chǎn)、調(diào)價(jià)、庫(kù)存水平以及不同品種的相關(guān)數(shù)據(jù)。鋼材需求端主要包括房地產(chǎn)、基礎(chǔ)建設(shè)、機(jī)械、汽車、船舶、能源采集、加工設(shè)備等，所以要關(guān)注房地產(chǎn)的開工面積、固定資產(chǎn)投資額、汽車產(chǎn)量、進(jìn)出口量等下游需求數(shù)據(jù)。結(jié)合供給的情況判斷供需關(guān)系，對(duì)于投資者研判鋼價(jià)走勢(shì)將非常有幫助。

        鋼價(jià)的波動(dòng)除了受成本和供需關(guān)系的影響之外，市場(chǎng)的信心也起著非常大的作用，2008年10月中旬，4萬(wàn)億的投資計(jì)劃公布實(shí)施就給市場(chǎng)打了一針強(qiáng)心劑，鋼價(jià)受其提振，持續(xù)反彈，幅度高達(dá)30%，此類政策的推行、海外

經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期都將直接影響鋼材價(jià)格的波動(dòng)。

        鋼材期貨投資者除了通過(guò)做多、做空交易賺取利潤(rùn)外，還可以關(guān)注鋼材期貨的套利交易，從時(shí)間來(lái)看，在上海期貨交易所不同月份的鋼材期貨合約之間可以進(jìn)行跨期套利；從空間上來(lái)看，可以利用上海期貨交易所的鋼材期貨合約與國(guó)外交易所或者國(guó)內(nèi)電子盤遠(yuǎn)期市場(chǎng)進(jìn)行跨市場(chǎng)的套利。鋼材套利交易由于風(fēng)險(xiǎn)較小，收益穩(wěn)定，所以非常適合那些追求穩(wěn)定收益的投資者。